AkzoNobel serait sur le point de vendre son activité de peintures décoratives en Asie du Sud-Est à Nippon Paint pour un montant nettement supérieur à 1 milliard de dollars, selon des informations publiées par le Financial Times. Un accord pourrait intervenir dès lundi, mais ni AkzoNobel ni Nippon Paint n’a confirmé l’opération.
Le périmètre évoqué comprendrait les activités de peinture décorative au Vietnam, en Indonésie, en Malaisie, en Thaïlande et à Singapour, ainsi qu’en Papouasie-Nouvelle-Guinée et en Australie. Le groupe néerlandais, propriétaire notamment de la marque Dulux, poursuivrait ainsi sa sortie de marchés périphériques où il ne dispose pas d’une position dominante.
Cette cession serait distincte du rapprochement en cours entre AkzoNobel et l’américain Axalta. Ce projet doit former un groupe de peintures et revêtements d’une valeur d’entreprise d’environ 25 milliards de dollars, coté à New York et doté de sièges à Amsterdam et Philadelphie. La vente de l’activité asiatique contribuerait à simplifier le portefeuille d’AkzoNobel avant l’intégration, après une précédente cession de ses opérations indiennes valorisée autour de 1,4 milliard d’euros.
Pour Nippon Paint, l’acquisition offrirait un renforcement ciblé dans plusieurs marchés asiatiques et océaniens. Le groupe japonais avait auparavant formulé plusieurs propositions plus larges sur les peintures décoratives d’AkzoNobel, valorisées autour de 7,5 milliards d’euros, après le retrait d’une offre d’environ 12,5 milliards d’euros sur l’ensemble du groupe avec Sherwin-Williams.
L’intérêt financier dépendra du prix définitif, de la rentabilité des actifs cédés et de l’usage du produit de la vente. Pour AkzoNobel, une transaction disciplinée pourrait réduire la complexité et faciliter le rapprochement avec Axalta. Pour Nippon Paint, le principal risque sera l’intégration de plusieurs pays aux dynamiques commerciales différentes. Tant qu’aucun communiqué officiel n’est publié, les modalités et le calendrier doivent rester considérés comme provisoires.