Anthropic prépare une refonte de son cadre de gouvernance pour renforcer les droits de vote de ses fondateurs en amont d’une introduction en bourse attendue, possiblement fin septembre. Cette évolution vise à compenser la faible détention capitalistique des fondateurs après de importantes levées externes : la participation personnelle de Dario Amodei est d’environ 2%, les six autres cofondateurs détenant chacun des parts minoritaires à peu près équivalentes. Pour maintenir le contrôle opérationnel, la société propose d’émettre une nouvelle catégorie d’actions fondatrices portant des droits de vote accrus.
Le dispositif s’appuie aussi sur le Long‑Term Benefit Trust, une structure atypique qui détient par le biais d’actions sans droits économiques le pouvoir exclusif d’élire la majorité du conseil d’administration de sept membres. Ce trust, composé de conseillers non-investisseurs et incluant des personnalités telles que l’ex‑président de la Fed Ben Bernanke, joue le rôle d’un bouclier structurel contre les pressions externes. Le fonds a vu récemment des mouvements internes : il s’est réduit à trois membres actifs après le départ de Mariano‑Florentino Cuéllar, qui a rejoint Anthropic ce mois‑ci comme directeur des affaires mondiales.
Parallèlement, Anthropic poursuit la classification en société à mission d’intérêt public (public benefit corporation), un cadre juridique destiné à protéger les dirigeants qui intègrent des objectifs sociétaux aux côtés de la création de valeur pour les actionnaires. Si l’introduction se réalise selon le calendrier envisagé, Anthropic deviendrait la société à mission d’intérêt public la mieux valorisée sur les marchés américains, dépassant Veeva Systems. Les modalités exactes de la répartition du pouvoir de vote entre les sept fondateurs et le trust restent à finaliser, au fil de la préparation du prospectus.
Les mécanismes de gouvernance proposés seront scrutés par les investisseurs et les régulateurs, compte tenu de l’ampleur de l’opération et de l’équilibre de pouvoirs recherché.
