Bank of America conserve une opinion positive sur Boeing, avec une recommandation d’achat et un objectif de cours de 270 dollars. Ce niveau représenterait un potentiel de hausse de 41,8 % par rapport au cours observé le 12 octobre, selon l’analyse publiée.
La banque met en avant la montée en puissance de l’activité de défense. L’attribution à Boeing des programmes de chasseurs F-47 et F/A-XX pourrait représenter plus de 200 milliards de dollars sur l’ensemble de leur cycle de vie. Cette perspective conduit le courtier à considérer que Boeing ne peut plus être analysé principalement comme un constructeur d’avions commerciaux.
La diversification vers la défense peut apporter une visibilité plus longue grâce à des programmes publics pluriannuels. BofA compare le potentiel de réévaluation à celui observé chez Lockheed Martin et Northrop Grumman après les contrats liés au F-35 et au B-21. Cette comparaison constitue une hypothèse d’analyste et ne garantit pas une trajectoire boursière similaire.
Plusieurs risques opérationnels se sont également atténués. Le courtier cite le feu vert de la FAA concernant un problème logiciel du 737 et l’éloignement du risque de grève chez SPEEA. Ces évolutions réduisent certaines incertitudes immédiates autour de la production et des relations sociales.
Les difficultés ne sont toutefois pas résolues. Boeing doit encore réussir la montée en cadence des 737 et 787, restaurer la confiance et améliorer sa transparence. Les programmes militaires eux-mêmes s’étendent sur de longues périodes et peuvent connaître des retards, des dépassements de coûts ou des ajustements budgétaires. La thèse repose donc sur une amélioration simultanée de l’exécution commerciale et sur la matérialisation de la valeur du carnet de défense.
