Depuis 2022, les actions du secteur de la défense ont fortement progressé en Bourse, soutenues par un retournement des priorités budgétaires en Europe après l'invasion de l'Ukraine. DPAM souligne que les dépenses militaires des États membres ont été multipliées par 2,5 depuis 2020, tandis que CPR AM note des niveaux particulièrement élevés en Europe de l'Est et en Scandinavie — 4,5% du PIB en Pologne en 2025 et 3% au Danemark — et rappelle l'objectif de l'OTAN de viser 3,5% du PIB d'ici 2035. Ce contexte géopolitique et budgétaire alimente un « cycle d'investissement » durable dans la défense.

Les besoins identifiés couvrent des capacités classiques (capteurs, munitions, maintenance et réparation, systèmes terrestres) mais aussi des domaines technologiques : cybersécurité, intelligence artificielle, logiciels d'aide à la décision et semi-conducteurs pour applications militaires, jugés essentiels à l'autonomie stratégique. DPAM met en avant des pénuries structurelles en capacités industrielles, interopérabilité et chaînes d'approvisionnement, justifiant des investissements soutenus et des opportunités industrielles sur le long terme.

Sur les valeurs cotées, Dassault Aviation et Thales apparaissent comme des poids lourds de la Place de Paris susceptibles de bénéficier de ce mouvement. AlphaValue a relevé ses perspectives pour les divisions Rafale et Falcon de Dassault et recommande l'achat depuis juillet, avec un juste prix révisé à la hausse. Deutsche Bank conseille également l'achat des actions Thales depuis juillet, avec une revalorisation attendue du cours. Ces recommandations s'insèrent dans un mouvement d'intérêt croissant des investisseurs institutionnels, qui distinguent désormais la défense conventionnelle des armes « controversées » et intègrent la sécurité nationale dans les débats ESG.

Enfin, la lettre Momentum de Capital rappelle qu'elle a recommandé Dassault et Thales à des timings qui ont permis des gains par rapport au CAC 40 depuis 2021, soulignant l'appétence des investisseurs pour ces titres dans le contexte actuel.