Clariane (CLARI.PA, ISIN FR0010386334) a annoncé le 7 septembre 2026 le lancement d’une Offre de 500 millions d’euros d’obligations senior en euros à échéance 2032. La réalisation de l’Offre est soumise aux conditions de marché et, si elle est effectuée, le produit net serait utilisé conjointement avec la trésorerie disponible pour rembourser intégralement un prêt à terme de 350,0 M€ lié au crédit syndiqué existant, rembourser intégralement un prêt à terme immobilier de 150,0 M€ et payer les frais et dépenses afférents à l’Offre.

Parallèlement, Clariane a obtenu l’accord de ses partenaires bancaires, sous réserve du succès de l’Offre, pour signer une ligne de crédit renouvelable de 700 M€ (avec option accordéon jusqu’à 900 M€). Cette ligne, d’une maturité de cinq ans, pourrait être utilisée pour les besoins généraux du groupe, incluant les dépenses d’investissement et le refinancement de l’endettement financier existant (hors dette hybride).

Les conditions financières annoncées prévoient un taux variable indexé sur l’EURIBOR majoré d’une marge de 1,75 % à 3,50 %, déterminée en fonction du ratio de levier net total « Wholeco ». Un mécanisme d’ajustement de marge complémentaire sera lié à des critères ESG. Le seul covenant financier prévu est le levier net total « Wholeco », dont les seuils doivent évoluer de moins de 7,00x jusqu’en juin 2027 à 6,75x (déc. 2027), 6,50x (juin 2028), 6,25x (déc. 2028) et 6,00x à compter de juin 2029.

La ligne comportera des restrictions usuelles sur les distributions, incluant une limitation annuelle des dividendes à 7 % de la capitalisation boursière de Clariane, conditionnée au fait que le levier « Wholeco » n’excède pas 4,5x. L’Offre d’Obligations ne sera proposée qu’en dehors des États-Unis et n’est pas destinée aux investisseurs de détail dans l’EEE ni au Royaume-Uni ; la distribution est encadrée par plusieurs exemptions réglementaires et restrictions jurisprudentielles.

Le communiqué rappelle que ces annonces contiennent des éléments prospectifs soumis à risques et incertitudes, et précise la nature et la portée géographique des offres, les conditions de marché nécessaires à la réalisation et l’absence d’enregistrement des titres aux États-Unis.