Clariane (CLARI.PA, ISIN FR0010386334) annonce le succès d'une offre de 500 millions d'euros d'obligations senior non sécurisées libellées en euro, échéance 2032, portant un coupon annuel de 6,875 % et émises à 100 % de leur nominal. L'Offre, fortement sursouscrite par des investisseurs institutionnels en France et à l'étranger, est soumise aux conditions de marché et au règlement-livraison attendu le 21 septembre 2026.
Le produit net de l'émission, complété par la trésorerie disponible, sera utilisé pour rembourser et annuler intégralement le prêt à terme de 350 M€ du crédit syndiqué existant et le prêt immobilier de 150 M€, ainsi que pour couvrir les frais liés à l'Offre. Ces remboursements entraîneront la résiliation des contrats de crédit syndiqué et immobilier en cours et l'annulation de la ligne de crédit renouvelable existante.
Parallèlement, et sous réserve du succès de l'Offre, Clariane a obtenu l'accord de ses partenaires bancaires pour la signature d'une nouvelle ligne de crédit renouvelable non sécurisée de 700 M€, d'une durée de cinq ans à compter de sa signature, avec une option d'augmentation (« accordéon ») jusqu'à 900 M€. Les tirages porteront intérêts au taux variable EURIBOR plus une marge comprise entre 1,75 % et 3,50 %, la marge dépendant du ratio de levier net total du groupe. Un mécanisme ESG peut ajuster cette marge jusqu'à 6 points de base par an selon la performance sur trois indicateurs (salariés inscrits à un parcours éligible, taux de fréquence des accidents du travail, pourcentage d'établissements certifiés ISO).
Le seul covenant financier de la nouvelle ligne est le levier net total, testé semestriellement, fixé à <7,00x jusqu'en juin 2027 puis dégressif pour atteindre 6,00x à partir de juin 2029. Il n'y aura pas de covenant de maintien de liquidité. La ligne inclut des restrictions usuelles sur les distributions, notamment une limite annuelle des dividendes à 7 % de la capitalisation boursière, conditionnée à un levier net consolidé ≤4,5x. Clariane confirme ses objectifs 2023-2026 et 2025-2028 et maintient sa trajectoire de désendettement visant un levier Wholeco <5,5x fin 2026 et ~5,0x fin 2028.
