Lors d’un échange informel à Bitcoin Asia, Changpeng Zhao, fondateur de Binance, a affirmé que l’écart entre la capitalisation de Bitcoin et celle de l’or n’est plus que d’environ dix fois et pourrait se réduire dès le prochain cycle de marché si des nations choisissent Bitcoin comme actif de réserve. CZ a expliqué que l’avantage actuel de l’or tient moins au métal qu’aux systèmes matures de conservation, d’évaluation et de réserve que les États ont construits autour de lui, mais que ces systèmes peuvent évoluer sur plusieurs années.
La capitalisation de marché de Bitcoin tourne autour de 1,6 billion de dollars. En partant d’un multiplicateur ×10, atteindre la parité avec l’or investissable (estimé à ~14 T$ par le World Gold Council) placerait BTC à près de 697 000 $ par pièce en se basant sur une offre en circulation d’environ 20,08 millions de BTC. En revanche, si l’on prend en compte le stock total d’or extrait (bijoux, usages industriels inclus) évalué à ~31 T$, l’objectif pour Bitcoin s’élèverait à environ 1,54 million de dollars par BTC.
D’autres voix convergentes sont signalées : le milliardaire Ricardo Salinas Pliego a proposé une estimation similaire, à ~1,86 million de dollars, en utilisant une autre hypothèse d’offre. CZ relève aussi le caractère déflationnaire relatif du Bitcoin — plafond fixe de 21 millions de BTC et émission tendant vers zéro — face à l’or dont le stock augmente chaque année de 1 à 2 %.
Le principal risque identifié par CZ reste l’arrivée possible d’un autre actif numérique qui pourrait supplanter Bitcoin avant qu’il n’atteigne ces niveaux. Parallèlement, les discussions politiques, comme la Strategy Bitcoin Reserve débattue par des parlementaires américains, et l’accumulation record d’or par les banques centrales, restent des facteurs déterminants pour la trajectoire future.
