TSMC aborde sa publication trimestrielle avec des attentes exceptionnellement élevées. Selon le SmartEstimate de LSEG fondé sur les prévisions de 16 analystes, le bénéfice net du troisième trimestre devrait progresser de 65 % sur un an pour atteindre 746,3 milliards de dollars taïwanais, soit 23,4 milliards de dollars. Un résultat supérieur à 706,56 milliards établirait déjà un nouveau record et prolongerait à onze trimestres la série de croissance des bénéfices.

Le chiffre d’affaires du trimestre a augmenté de 50 % sur un an et atteint un sommet, au-delà des attentes du marché. Cette progression repose sur la demande de capacités de fabrication de puces destinées à l’intelligence artificielle et sur l’encapsulation avancée CoWoS. TSMC demeure un fournisseur essentiel de Nvidia et d’Apple. Sa capitalisation, proche de 2 100 milliards de dollars, reflète déjà une grande partie de cet avantage industriel.

L’attention se déplacera donc vers les prévisions. La conférence de résultats est prévue jeudi à 06 h 00 GMT et doit préciser les perspectives du quatrième trimestre ainsi que l’objectif annuel. Morgan Stanley anticipe un possible relèvement de la croissance annuelle du chiffre d’affaires, aujourd’hui annoncée à plus de 40 %, grâce à la demande pour les puces de 3 nanomètres.

Les investissements constituent l’autre enjeu. TSMC a relevé en juillet sa fourchette de dépenses annuelles à 60–64 milliards de dollars, contre 52–56 milliards auparavant. Le groupe prévoit également 265 milliards de dollars d’investissements en Arizona et évalue une éventuelle implantation au Texas. Ces projets peuvent renforcer sa présence auprès des clients américains, mais ils augmentent aussi les besoins en capital et les risques d’exécution.

Après une hausse de 63 % du titre à Taipei depuis le début de l’année, proche des 69 % du marché taïwanais, la publication devra dépasser un seuil déjà élevé. Pour les investisseurs, les commentaires sur la demande IA, CoWoS, les marges et le calendrier américain compteront probablement autant que le bénéfice lui-même.