Holcim a dépassé les attentes au troisième trimestre avec un chiffre d’affaires de 4,6 milliards de francs suisses, en hausse de 15,5 %. Le consensus interrogé par AWP visait 4,57 milliards. Hors effets de change et acquisitions, la progression atteint 5,1 %, soutenue par l’Amérique latine et l’Europe.
Le résultat opérationnel a augmenté de 16,8 % à 976 millions de francs, contre 949 millions attendus. Sur une base organique, sa progression ressort à 12,2 %. L’avance du résultat sur les ventes organiques traduit une dynamique opérationnelle favorable sur le trimestre.
Les écarts géographiques restent toutefois marqués. Les ventes ont bondi de 36,7 % en Amérique latine et de 17 % en Europe, mais reculé de 5,5 % dans la zone Asie, Moyen-Orient et Afrique. Cette dispersion invite à ne pas extrapoler uniformément la croissance du groupe : une partie importante de l’élan provient de régions précises.
Fort de cette performance, Holcim relève son objectif 2026. Le groupe vise désormais une hausse organique de 10 % à 12 % de son résultat opérationnel récurrent, contre environ 10 % auparavant. Son ambition de croissance organique des ventes reste inchangée autour de 5 %.
Les opérations de portefeuille participent également à l’évolution du groupe : Holcim a réalisé dix acquisitions depuis le début de l’année et vendu ses activités au Liban. Pour l’investisseur, la publication associe dépassement du consensus, amélioration opérationnelle et relèvement de prévision. La suite dépendra de la capacité du groupe à conserver cette discipline tout en intégrant ses acquisitions. Il faudra également vérifier que la vigueur observée en Europe et en Amérique latine compense durablement la faiblesse de la zone Asie, Moyen-Orient et Afrique.
