Iambic Therapeutics prépare son entrée au Nasdaq dans un environnement plus exigeant pour les introductions en Bourse. La société de biotechnologie prévoit de proposer environ 9,38 millions d'actions à un prix compris entre 15 et 17 dollars. Au sommet de cette fourchette, l'opération pourrait lever jusqu'à 159,4 millions de dollars et valoriser l'entreprise à environ 805,8 millions.
Deux investisseurs ont déjà signalé leur intérêt. ARK Investment Management et Duquesne Family Office envisagent de souscrire ensemble pour 60 millions de dollars. Cette indication ne garantit pas l'allocation finale, mais elle pourrait soutenir la constitution du livre d'ordres dans un marché devenu plus sélectif.
Fondée en 2019 sous le nom d'Entos, Iambic utilise l'intelligence artificielle pour accélérer la découverte de médicaments. Son portefeuille comprend plusieurs candidats en développement, notamment contre les tumeurs solides. L'entreprise a également conclu des partenariats avec AbbVie et Takeda.
Le principal enjeu de valorisation ne réside toutefois pas dans l'étiquette IA. Selon Kat Liu, d'IPOX, les investisseurs jugeront surtout le potentiel clinique des traitements et leurs chances d'obtenir les autorisations réglementaires nécessaires. Cette distinction est importante : la technologie peut réduire certaines étapes de recherche, mais elle ne remplace ni les essais cliniques ni l'examen des autorités de santé.
L'opération intervient alors que le marché américain des introductions en Bourse subit la hausse des rendements obligataires, la volatilité financière et des interrogations croissantes sur les valorisations liées à l'intelligence artificielle. Les biotechnologies continuent néanmoins d'attirer des capitaux lorsque les perspectives scientifiques et réglementaires sont jugées suffisamment solides.
Iambic souhaite être cotée sous le symbole « IAM ». J.P. Morgan, Jefferies, BofA Securities et Citigroup dirigent l'opération. Pour l'investisseur, le prix final sera un premier signal sur l'appétit du marché, mais l'essentiel de la valeur restera lié aux progrès des candidats-médicaments, aux besoins futurs de financement et aux étapes réglementaires.
