INEA a annoncé le refinancement, dans les derniers jours de juillet, d’environ 160 M€ d’échéances arrivant en 2026 et 2027, représentant 25 % de sa dette bancaire. L’opération s’est structurée en trois lignes : un prêt hypothécaire amortissable de 40 M€ sur 7 ans signé avec Bpifrance (23 juillet), un SLL de 48 M€ sur 5 ans remboursable in fine (30 juillet) arrangé par la Société Générale et la Banque Européenne du Crédit Mutuel, et un SLL de 70 M€ sur 7 ans remboursable in fine (31 juillet) arrangé par LCL et cinq prêteurs, avec deux options de prorogation d’un an chacune.
Les fonds ont servi principalement au remboursement anticipé d’un crédit de 38 M€ contracté en 2019 auprès de la Banque Européenne du Crédit Mutuel (échéance octobre 2026) et d’un SLL de 105 M€ levé en 2020 et arrivé à échéance en juillet 2027. L’encours de dette d’INEA reste stable à 602 M€ au 30 juin 2026, mais la maturité moyenne s’allonge sensiblement, passant de 2,6 à 4,0 ans.
Dans un contexte de taux tendus, les nouveaux prêts ont été obtenus à des niveaux de spreads jugés compétitifs, comparables aux dettes remplacées. La part de dette « sécurisée » s’améliore : 67 % à taux fixe après l’opération (contre 60 % au 30/06/2026). Par ailleurs, 85 % de la dette d’INEA est qualifiée de « green », et les deux SLL comportent des engagements ESG liés au déploiement de centrales photovoltaïques et à la protection de la biodiversité, alignés sur la feuille de route RSE 2026-2030.
INEA rappelle son positionnement : SIIC spécialisée en immobilier tertiaire en régions, propriétaire de 81 sites pour près de 457 000 m² et une valeur de patrimoine de 1 195 M€ au 30 juin 2026, offrant un rendement potentiel de 7,5 %. La direction estime que ce refinancement apporte de la sérénité pour se concentrer sur l’amélioration du taux d’occupation et la réduction du LTV.
