Thales bénéficie d’un environnement exceptionnellement favorable dans la défense.
Les budgets militaires européens continuent de progresser et les carnets de commandes restent élevés.
La défense demeure donc le principal moteur du groupe.
Mais une autre activité pourrait progressivement retrouver l’attention des investisseurs : la cybersécurité.
Après plusieurs difficultés liées notamment à l’intégration d’Imperva, les premiers signes de redressement apparaissent.
La croissance organique du pôle Cyber est revenue autour de 4,5 % au deuxième trimestre et pourrait encore accélérer.
À moyen terme, cette activité pourrait retrouver une croissance supérieure à 10 %.
L’aéronautique reste également bien orientée, soutenue par la reprise des cadences de production.
Dans le spatial, plusieurs commandes récentes améliorent la visibilité.
Le groupe vise actuellement une progression comparable de ses revenus comprise entre 6 % et 7 % sur l’année.
Pour les investisseurs, Thales devient ainsi un dossier à plusieurs moteurs : défense, aéronautique, espace et cybersécurité.
La défense fournit la visibilité actuelle. Le cyber pourrait fournir une partie de la revalorisation future.
