Kone envisage de céder l’essentiel des activités européennes de TK Elevator afin de répondre aux préoccupations potentielles des autorités de la concurrence autour de son projet d’acquisition de 29,4 milliards d’euros. Les actifs concernés pourraient inclure des activités d’ascenseurs, d’escaliers mécaniques et de services associés.
TK Elevator réalise environ 27 % de son chiffre d’affaires en Europe, soit près de 2,5 milliards d’euros. Kone a reconnu que des ventes d’actifs pourraient être nécessaires dans certaines régions pour obtenir les autorisations réglementaires, tout en maintenant son objectif d’environ 700 millions d’euros de synergies annuelles issues du rapprochement.
Le calendrier reste long. La transaction, conclue en avril avec le consortium mené par Advent International et Cinven, ne devrait pas être finalisée avant le deuxième trimestre 2027 au plus tôt. Le marché mondial des ascenseurs est concentré autour de quelques grands acteurs, notamment Otis, Schindler, Kone et TK Elevator, ce qui explique la vigilance attendue des régulateurs.
Schindler a déjà indiqué son intérêt pour certains actifs qui pourraient être mis en vente. Pour les investisseurs, l’équation consiste donc à mesurer combien d’actifs Kone devra céder, à quelles conditions et si ces remèdes réglementaires restent compatibles avec les synergies annoncées.