L’Union européenne et la Chine ont trouvé un compromis sur les véhicules hybrides fabriqués en Chine. Selon un responsable de la Commission européenne, les importations dans l’Union seront plafonnées à 350 000 unités par an, avec une hausse annuelle autorisée de 6 %. Le dispositif ferme partiellement une voie de croissance devenue stratégique pour les constructeurs chinois.
Les hybrides avaient jusqu’ici échappé aux droits supplémentaires instaurés en 2024 sur les voitures électriques produites en Chine. Face au ralentissement de leur marché domestique, les groupes chinois ont donc fortement accéléré leurs expéditions vers l’Europe. Au premier semestre, leur valeur a triplé sur un an, de 2,5 à 7,5 milliards de dollars, selon les douanes chinoises. Ce montant est près de neuf fois supérieur aux 845 millions de dollars exportés sur l’ensemble de 2021.
La concentration est élevée : SAIC, BYD et Chery représentent plus de 90 % des volumes vendus dans l’Union, et les hybrides comptent pour plus de la moitié de leurs ventes européennes, selon Jefferies. Le quota touche donc directement leur principal relais de contournement des barrières sur les véhicules électriques.
Le marché a cependant interprété l’accord comme une désescalade, notamment parce qu’il éloigne pour l’instant le risque de nouveaux droits sur les hybrides. BYD a reculé de 1,8 %, tandis que Chery et SAIC ont progressé de 0,25 % et 0,4 %. Les constructeurs européens ont mieux réagi : Renault gagnait 2,45 %, Stellantis 2,1 % et Volkswagen 0,44 %.
La conséquence industrielle pourrait être plus durable que l’effet boursier immédiat. Si l’accès par importation devient plus contraint, produire au plus près des clients européens gagne en intérêt. Cette localisation exige toutefois des capitaux importants, ce qui peut favoriser les grands groupes chinois et conduire les acteurs plus petits à réduire leurs ambitions. Pour les investisseurs, l’accord redistribue donc la compétition entre volumes importés, capacités européennes et rentabilité des futurs sites locaux.
