L’Agence France Locale (AFL) a mené une émission d’Obligations Durables de référence de 500 millions d’euros, échéance 20 mars 2035, dans le cadre de la mise à jour de son Dispositif d’Obligations Vertes, Sociales et Durables publié en juin 2026. L’instrument est une obligation senior non assortie de sûreté réelle, au porteur et à taux fixe, syndiquée par Crédit Agricole CIB, Deutsche Bank, NatWest, Nomura et Nordea.
Le livre d’ordres, ouvert le 21 août avec une indication initiale de OAT interpolée +20 pb, a rapidement dépassé 3 milliards d’euros (dont 175 M€ d’intérêt des chefs de file), permettant de resserrer l’indication à OAT +17 pb. Le carnet a continué de croître jusqu’à plus de 3,5 milliards d’euros en clôture, le montant final mentionné étant 3,3 Mds€ à un stade intermédiaire, et le spread final fixé à OAT +16 pb — un resserrement de 4 pb par rapport à l’indication initiale, qualifié de relativement rare pour l’émetteur.
L’opération a été pricée avec un rendement reoffer de 4,075%. Les allocations ont été orientées majoritairement vers des investisseurs long terme : gestionnaires d’actifs 58%, banques 16%, assureurs et fonds de pension 11% et banques centrales/institutions officielles 9%. Géographiquement, la DACH a représenté 27% des allocations, les pays nordiques 21%, la France 19% et le Royaume‑Uni 16%. La part d’investisseurs intégrant des critères ESG s’élève à 77%, illustrant le positionnement durable de l’AFL.
Cette émission s’appuie sur un cadre (Framework) validé par une Second Party Opinion d’EthiFinance, aligné avec les Green Bond Principles (2025), Social Bond Principles (2025) et Sustainability Bond Guidelines (2021) de l’ICMA. Les actifs financés ciblent infrastructures durables, développement urbain et cohésion territoriale, conformes aux missions des collectivités locales et aux Objectifs de Développement Durable.
