Les cours de l’or ont légèrement fléchi vendredi, les acteurs de marché adoptant une position attentiste avant l’allocution très attendue de Kevin Warsh à Jackson Hole, prévue à 16h00. L’or au comptant s’est établi à 4 584,30 $ l’once (-0,4%) et les contrats à terme américains ont reculé de 0,6% à 4 638,41 $. Le métal avait touché en début de semaine un sommet d’environ 4 700 $/oz, porté par des inquiétudes sur la politique budgétaire américaine et par des mesures du Trésor en soutien aux obligations longues.
Malgré ce repli intrajournalier, la tendance mensuelle reste très favorable: l’or a gagné plus de 13% en août. Toutefois, sur la semaine, il s’oriente vers une baisse de 0,4% après trois semaines consécutives de hausse, reflétant l’équilibre entre forces haussières (dollar plus faible, baisse des rendements obligataires) et pressions liées aux anticipations de resserrement monétaire.
Les données d’inflation récentes compliquent les perspectives d’un assouplissement de la Fed: l’indice PCE, référence de la Fed, a progressé de 3,7% en glissement annuel jusqu’en juillet, renforçant les paris sur une hausse des taux. L’outil CME FedWatch estime la probabilité d’une hausse en septembre à 34% et à 74% d’ici décembre, un facteur susceptible de peser sur l’attrait de l’or, actif sans rendement.
Sur les autres métaux, l’argent a cédé 0,4% à 69,02 $/oz et le platine 0,3% à 1 884,00 $/oz. Le cuivre a pour sa part gagné 0,2%: 14 319,15 $ la tonne sur le LME et 6,60 $ la livre sur les contrats américains. Ces mouvements reflètent un marché attentiste avant des signaux potentiels d’orientation monétaire de la Fed.
