L’action Abivax a subi une forte volatilité après la publication de données positives concernant un traitement concurrent développé par Gilead Sciences. Le titre a perdu jusqu’à 9,9 %, puis limitait son recul à environ 3 %. Depuis le début de l’année, il affiche désormais une baisse de 37 %.
Selon un opérateur de marché, la réaction est liée aux résultats de l’emvistegrast, un comprimé expérimental de Gilead administré une fois par jour contre la colite ulcéreuse modérée à sévère. L’étude de phase intermédiaire a montré une réduction des symptômes chez un plus grand nombre de patients que le placebo. Cette avancée renforce la possibilité d’une concurrence future sur un marché également visé par Abivax.
Le programme d’Abivax conserve toutefois une avance clinique importante. Son médicament obefazimod a atteint l’objectif principal d’un essai de phase avancée en juin. La société indiquait encore en juillet être en bonne voie pour déposer une demande d’autorisation de mise sur le marché auprès de la Food and Drug Administration américaine avant la fin de l’année.
La baisse du titre reflète donc moins une remise en cause directe des données d’obefazimod qu’une réévaluation du paysage concurrentiel. Un traitement oral crédible supplémentaire pourrait influencer les attentes de part de marché, de prix et d’adoption médicale. Mais l’emvistegrast reste à un stade de développement antérieur, tandis qu’Abivax se rapproche d’une étape réglementaire.
Pour les investisseurs, la comparaison devra porter sur des critères homogènes : efficacité, rémission clinique, tolérance, durée de l’effet et facilité d’utilisation. Les données de deux études menées à des stades différents ne permettent pas encore de désigner un vainqueur. La prochaine échéance déterminante pour Abivax demeure le dépôt réglementaire annoncé, ainsi que les informations qui préciseront le calendrier d’examen et le positionnement potentiel d’obefazimod.
