L'action Maas Group a décroché de 10,7 % à 4,43 dollars australiens lors de la reprise des échanges après une suspension temporaire. Le titre retrouve ainsi son plus bas niveau depuis le 6 mai et cumule plus de 31 % de baisse depuis le début de la semaine. Si ce recul se confirme, Maas connaîtra sa pire performance hebdomadaire depuis son entrée en Bourse.
La réaction s'explique par l'exposition du groupe de services de construction à Firmus. Cet opérateur de centres de données soutenu par Nvidia a suspendu son projet d'introduction en Bourse de 5 milliards de dollars en invoquant la volatilité récente des marchés. Une cotation aurait fourni au marché une référence de valorisation plus transparente pour l'investissement détenu par Maas.
Maas possède 3,2 % de Firmus. Le groupe indique avoir acquis 1,1 million d'actions ordinaires et autant d'actions privilégiées, pour un coût historique moyen de 188 dollars australiens par titre au cours de l'année civile 2026. Il précise également avoir reçu 373 millions de dollars australiens, soit environ 260,17 millions de dollars américains, au titre de commandes passées par Firmus.
Ces paiements montrent que la relation ne se limite pas à une participation financière : Firmus est aussi un client significatif. Le report de son IPO crée donc une double incertitude pour Maas, portant à la fois sur la valeur de sa participation et sur la visibilité des futurs contrats liés aux centres de données.
Depuis le début de l'année, Maas recule de 14,2 %, en intégrant le mouvement du jour. Pour les investisseurs, les points décisifs seront la solution de financement retenue par Firmus, la continuité de ses commandes et la façon dont Maas valorise sa participation. La chute récente reflète une réévaluation rapide de cette exposition, sans qu'une nouvelle perte comptable ait été chiffrée dans la source.
