Le prospectus d'Anthropic présente une ambition de valorisation supérieure à 2 000 milliards de dollars, plus du double de l'estimation de 965 milliards avancée en mai. Une telle opération ferait de l'entreprise un point de comparaison majeur pour les autres acteurs de l'intelligence artificielle et testerait l'appétit des investisseurs pour des sociétés à très forte croissance mais encore lourdement déficitaires.
Le chiffre d'affaires d'Anthropic a été multiplié par douze en 2025 pour atteindre près de 4,6 milliards de dollars. Dans le même temps, la perte opérationnelle a atteint 8,06 milliards, contre 2,98 milliards en 2024. La perte nette de 42 milliards comprend environ 34 milliards de charges comptables liées à des financements susceptibles d'être convertis en actions. Les dépenses de calcul et d'infrastructure se sont élevées à 7,33 milliards sur l'année.
Le document souligne aussi 518 milliards de dollars d'engagements futurs dans le cloud, le calcul et les infrastructures. Près d'un quart des revenus provient de deux clients, dont certains grands comptes ne sont pas liés par des contrats de long terme. Anthropic disposait toutefois de 20,28 milliards de dollars de liquidités et placements à court terme fin décembre. L'introduction, attendue après les élections américaines de novembre selon Reuters, confrontera donc directement la trajectoire de croissance au coût du développement technologique.