eBay progresse de 4,2 % à 116,95 dollars après une opinion favorable de Morgan Stanley. Le courtier classe la plateforme parmi ses valeurs préférées de l’Internet américain, maintient une recommandation de surpondération et relève son objectif de cours de 127 à 132 dollars.
La thèse repose principalement sur le développement du live shopping, un format de vente interactif dans lequel des produits sont présentés en direct. Morgan Stanley estime que cette activité peut soutenir durablement la valeur brute des marchandises, ou GMV, ainsi que les bénéfices jusqu’en 2030. Le courtier porte sa prévision de croissance moyenne du GMV sur la période 2026-2030 de 5,8 % à 6,5 %.
Cette amélioration des attentes intervient après un parcours déjà solide : en incluant la hausse de la séance, l’action gagne 34,45 % depuis le début de l’année. Le marché valorise désormais eBay à 17,08 fois le bénéfice par action attendu sur les douze prochains mois, contre une médiane sectorielle de 11,81 fois. La prime traduit l’espoir d’un regain de croissance, mais réduit la marge d’erreur si le live shopping déçoit.
Le consensus reste partagé. Sur 33 sociétés de courtage suivies, douze recommandent l’achat ou une opinion supérieure, dix-neuf conseillent de conserver et deux de vendre. L’objectif médian s’établit à 115 dollars, légèrement sous le cours atteint après la hausse, alors que l’objectif de Morgan Stanley est nettement plus élevé.
L’enjeu pour eBay sera de convertir l’engagement généré par les ventes en direct en transactions additionnelles et en meilleure rentabilité, sans augmenter excessivement les dépenses commerciales. Les investisseurs devront également vérifier si cette croissance complète l’activité historique ou déplace simplement les ventes d’un canal à l’autre.
