La vague d'investissements dans l'intelligence artificielle a façonné les gains des grandes valeurs du S&P 500 : neuf des dix titres les plus performants de la dernière décennie sont directement liés à l'infrastructure IA — conception de puces, équipements de fabrication, commutateurs réseau, composants optiques et stockage. Nvidia domine le classement avec un rendement total d'environ 13 589 % sur dix ans, plus du double d'AMD (près de 6 000 %).
Parmi les autres acteurs figuraient des fabricants de puces et d'équipements indispensables à la construction des serveurs pour l'IA : Micron (MU), Lam Research (LRCX) et KLA Corp (KLAC). Arista Networks (ANET) fournit les switches réseau, Lumentum (LITE) les composants optiques pour le transfert de données entre racks, et Seagate (STX) les disques de stockage utilisés dans les clusters d'entraînement.
Comfort Systems (FIX) illustre une exposition différente : spécialiste du génie climatique et électrique, son carnet de commandes a grimpé vers 12 milliards de dollars alors que les hyperscalers accélèrent la construction et le refroidissement de nouveaux data centers — preuve que l'écosystème IA ne se limite pas à la seule vente de puces. Tesla (TSLA) demeure une exception dans le top 10, ses gains reposant surtout sur la demande de véhicules électriques, même si ses initiatives en autopilotage et robotique ajoutent une composante IA.
L'essentiel des hausses observées est récent : la capitalisation de Nvidia est passée d'environ 418 milliards à plus de 4 500 milliards de dollars depuis le début du boom de l'IA en novembre 2022. Cette synchronisation des progressions reflète l'accélération des investissements des hyperscalers ces deux dernières années.
La durabilité de cette dynamique dépend toutefois du calendrier de construction des data centers. Les analystes de JPMorgan estiment qu'environ 60 % de la capacité prévue pour 2027 n'a pas encore été lancée, un décalage qui pourrait maintenir l'attention des investisseurs sur ces valeurs jusqu'à la fin de la décennie.
