BYD Co a enregistré un net ralentissement de la rentabilité au premier semestre 2026 : son bénéfice net a chuté de 20,5% en glissement annuel, à 12,33 milliards de yuans (1,83 milliard $), et le chiffre d’affaires a reculé de 7,1% à 344,82 milliards de yuans. En réaction, le titre a perdu 5,8% lundi, à 86,65 HK$, figurant parmi les plus fortes baisses du Hang Seng (-0,4%).
La lecture des résultats montre que, malgré un bénéfice au seul deuxième trimestre (avril-juin), la tendance semestrielle est à l’érosion des marges. Le secteur des véhicules électriques en Chine a connu un recul régulier au cours de l’année écoulée après la suppression de certaines subventions par Pékin et un recul de la consommation locale. Les constructeurs ont engagé des baisses de prix agressives pour relancer la demande, ce qui a pesé sur la rentabilité de BYD.
Face à ce contexte domestique concurrentiel, BYD mise sur l’international comme relais de croissance. Pour le premier semestre 2026, les revenus à l’étranger se sont élevés à 181,27 milliards de yuans, représentant plus de 52% du chiffre d’affaires semestriel et dépassant les recettes issues du marché national. La bascule vers des ventes internationales apparaît désormais comme un élément clé de la stratégie du groupe.
Ces résultats illustrent une phase de transition : la société conserve une position de leader mondial en livraisons, mais subit les effets combinés d’un marché intérieur tendu et d’une compression des marges. Les marchés ont sanctionné la publication, reflétant l’inquiétude des investisseurs quant à la trajectoire du bénéfice et à la profitabilité future.
