Danone a légèrement progressé après le relèvement de recommandation de Deutsche Bank, passée de vendre à conserver. La banque maintient toutefois son objectif de cours à 61 euros, soit un niveau proche du cours observé au moment de la publication.
Le titre s’échangeait autour de 60,56 euros en début de séance, en hausse d’environ 0,5 %. Selon la note citée, Danone avait reculé de 21,4 % depuis le début de l’année alors que les estimations de bénéfices à douze mois avaient progressé de 1,6 %.
Cette divergence a entraîné une contraction du multiple de valorisation. Le ratio cours sur bénéfices prévisionnel est passé de 18,7 fois à 14,5 fois. Deutsche Bank souligne toutefois que la croissance des bénéfices de Danone reste inférieure à celle du marché global et du secteur européen des biens de consommation courante.
Le principal point de faiblesse identifié concerne les activités américaines, notamment les produits laitiers essentiels. La banque observe quelques signes d’amélioration sur certains indicateurs, mais estime que Danone doit encore absorber des pressions liées aux changements de canaux de distribution aux États-Unis.
Le relèvement de recommandation traduit donc surtout une amélioration du rapport entre valorisation et risques, davantage qu’un changement radical des perspectives opérationnelles.