Banca Monte dei Paschi di Siena (Monte Paschi) a soumis des offres entièrement en actions visant Banco BPM et le gestionnaire d’actifs Banca Generali, dans une opération qui valorise l’ensemble à 34 milliards d’euros (39,8 milliards de dollars) sur la base des cours de clôture deux jours plus tôt. L’offre destinée à Banco BPM est chiffrée à 25,3 milliards d’euros et celle pour Banca Generali à 8,7 milliards d’euros. En réaction, les titres de Banca Generali ont perdu 2,7% vendredi et ceux de Banco BPM 0,4% en début de séance à Milan.
Ces deux propositions simultanées sont présentées comme l’offensive du directeur général de Monte Paschi, Luigi Lovaglio, pour contrer une tentative de rachat antérieure d’Intesa Sanpaolo, qui avait formulé une offre sur Banco BPM il y a un peu plus de deux mois. Un projet antérieur de fusion « entre égaux » entre Monte Paschi et Banco BPM avait échoué, privant Lovaglio de la voie qu’il semblait préférer pour renforcer le groupe.
Si les offres aboutissent, Monte Paschi deviendrait une entité combinée d’une capitalisation boursière hypothétique d’environ 70 milliards d’euros et contrôlerait quelque 450 milliards d’euros d’actifs. L’acquisition de Banca Generali renforcerait la division gestion de patrimoine de Monte Paschi, tandis que l’intégration de Banco BPM consoliderait sa présence dans les régions riches du nord de l’Italie.
Monte Paschi a indiqué qu’elle convoquera une assemblée générale d’actionnaires le 29/10 pour soumettre le projet au vote. La banque propose également la distribution d’un dividende additionnel de 4 milliards d’euros, financé par une combinaison de trésorerie et d’actions liées à sa participation dans l’assureur Assicurazioni Generali.
