Les titres de PNE AG ont dévissé de plus de 20% mardi, suite à un communiqué précisant que les acheteurs potentiels impliqués dans le processus structuré de cession proposaient des niveaux de prix inférieurs au cours actuel du titre. La société avait lancé ce processus pour identifier un investisseur en vue de l'acquisition potentielle d'un maximum de 100% de son capital, en réponse à des articles de presse récents.
PNE a indiqué explicitement que « l'intérêt du marché reçu suggère que les attentes de prix des acquéreurs potentiels sont inférieures au niveau de prix actuel du marché pour l'action PNE », et qu'il demeure « actuellement incertain qu'une transaction se concrétise et quelles en seraient les conditions ». Cette communication a visiblement refroidi les anticipations d'une prime d'achat, d'où la forte correction du titre.
Le communiqué fait suite à un article du quotidien Handelsblatt, lequel affirmait que le processus de cession s'était étendu au-delà d'un plan précédemment connu. Le journal a aussi rapporté que l'actionnaire majoritaire Morgan Stanley, qui détient 50,06% du capital, envisageait de céder sa participation et que les discussions se seraient élargies à la vente potentielle de l'ensemble de la société, selon des sources citées.
Le marché reste dans l'expectative: PNE confirme la mise en place d'un processus structuré mais souligne l'incertitude sur l'aboutissement d'une transaction et ses modalités. Le mouvement de recul du cours traduit l'arbitrage des investisseurs entre l'espoir d'une opération valorisante et la réalité d'offres jugées insuffisantes.
