Xiaomi a publié des résultats T2 contrastés : un chiffre d’affaires de 108,9 milliards de yuans (-6,1% sur un an) et un bénéfice net ajusté en forte baisse de 42,6% à 6,2 milliards de yuans. À la Bourse de Hong Kong, le titre a réagi positivement, grimpant de 6,8% à 27,96 HK$ tôt mercredi, soutenu par des commentaires dirigeants sur l’apaisement des pressions sur les coûts de composants.
Le président William Lu a reconnu que les coûts de la mémoire sont restés à des niveaux historiquement élevés au T2 et ont pesé sur les marges des activités smartphones et tablettes. Il a toutefois précisé que le rythme des hausses de prix de la mémoire avait commencé à ralentir et devrait s’atténuer davantage au second semestre, donnant un horizon plus favorable pour la profitabilité.
Les nouvelles activités représentent une part croissante de la croissance : le segment « véhicules électriques intelligents, IA et autres initiatives » a généré 24,9 milliards de yuans, en hausse de 17,1% sur un an. Les revenus liés aux véhicules électriques ont atteint 23,9 milliards de yuans (+15,9%) et les livraisons ont bondi de 28,2% à 104.199 unités. Xiaomi signale aussi plus de 500.000 unités cumulées vendues de la série SU7 au 17 août, et prévoit le lancement du SUV SkyNomad en septembre.
L’activité smartphones reste cependant en retrait : les expéditions ont reculé de 26,5% à 31,2 millions d’unités, même si le prix de vente moyen a augmenté de 25,9% pour atteindre 1.351 yuans, reflet d’une stratégie d’orientation vers le haut de gamme. La marge brute consolidée est tombée à 19,8% contre 22,0% au trimestre précédent, conséquence de la combinaison entre coûts composants plus élevés et investissements dans les nouvelles activités.
