Les données on‑chain pointent un repositionnement net : les whales — wallets surpassant 10 000 BTC — ont acheté 46 420 BTC sur 60 jours, le plus haut niveau depuis le 15 mars, et Santiment recense 90 wallets de ce calibre, un sommet sur six mois. À l’inverse, les détenteurs de 0,1 à 1 BTC ont réduit leurs soldes d’environ 9 700 BTC sur la même période, signe d’un transfert d’offre vers des acteurs plus lourds.
La demande institutionnelle a apporté un soutien notable la semaine se terminant le 7 août, avec environ 853,54 millions de dollars d’entrées dans les ETF spot Bitcoin selon SoSoValue. Toutefois, ces flux se sont inversés dès lundi suivant, marquant un essoufflement précoce de la dynamique d’afflux et soulignant la fragilité du mouvement haussier.
Les indicateurs d’activité du réseau restent atones : Glassnode signale des niveaux bas pour les adresses actives, le volume des transferts et la génération de frais. La rentabilité on‑chain n’a progressé que modestement et les pertes réalisées continuent de dépasser les profits réalisés, caractérisant une reprise transitoire plutôt qu’une expansion généralisée.
La liquidité venue des plateformes aussi se réduit : CryptoQuant note une chute du volume mensuel de trading en juillet d’environ 45 % sur Binance et 57 % sur OKX en glissement annuel. Ce manque de profondeur rend le marché plus sensible aux flux relativement modestes et facilite des mouvements de prix abrupts. Un analyste de CryptoQuant évoque même la formation d’un top baissier avec un objectif de baisse autour de 51 336 dollars, soit ~21 % en dessous des niveaux cités dans le rapport.
Avec la publication imminente des chiffres d’inflation américaine, les prochains jours devraient préciser si l’accumulation des whales et les flux institutionnels suffiront à transformer ce rebond en tendance durable.
