Jefferies relève que les investisseurs ont injecté 18,58 milliards de dollars dans les actions américaines cette semaine, loin des 6,26 milliards de la période antérieure. Le SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) a enregistré 12,52 milliards de flux entrants, retournant des sorties de 15,23 milliards la semaine précédente, tandis que l’Invesco QQQ Trust a attiré 4,29 milliards après 10,18 milliards la semaine d’avant. Environ la moitié des fonds suivis par Jefferies ont connu des entrées sur la période, le SPY concentrant la majeure partie des capitaux.
Parallèlement, Jefferies note un intérêt toujours présent pour le QQQ, axé sur le Nasdaq 100 et les valeurs technologiques, mais signale que le secteur technologique a subi des sorties pour la deuxième semaine consécutive, portées par un retrait de 1,4 milliard$ dans les semi‑conducteurs. Les semi‑conducteurs, qui avaient rebondi au début d’août après un repli de plus de 20% en juillet, ont toutefois perdu du terrain cette semaine en l’absence de résultats majeurs liés à l’intelligence artificielle.
Le crédit reste également au centre de l’attention en raison d’un important volume d’émissions obligataires : les fonds Aggregate et Investment Grade ont enregistré quelques entrées, tandis que le segment du haut rendement a connu des sorties de 495,6 millions$ cette semaine après des entrées de 950,8 millions$ la semaine précédente. Les analystes de Jefferies expriment une préoccupation particulière sur ces sorties dans le haut rendement malgré l’intérêt observé ces dernières semaines.
Enfin, les flux reflètent aussi un refroidissement de l’intérêt pour certains secteurs : finance et consommation discrétionnaire ont perdu de l’attrait, tout comme les valeurs industrielles. Outre le SPY et le QQQ, l’article rappelle d’autres ETF populaires suivant le S&P 500, comme le Vanguard S&P 500 ETF et l’iShares Core S&P 500 ETF.
