L’introduction en Bourse de Jio Platforms s’impose comme un test majeur pour le marché indien. L’opération de 3,2 milliards de dollars, la plus importante jamais réalisée dans le pays selon les informations disponibles, a reçu des demandes dépassant dix fois le nombre d’actions proposées avant la clôture des souscriptions.
La demande provient à la fois des institutions, des particuliers, des salariés et des actionnaires de Reliance Industries. La tranche institutionnelle a été couverte 26,5 fois, contre 2,3 fois pour celle réservée aux particuliers. Les quotas destinés aux salariés et aux actionnaires existants ont été souscrits respectivement 2,7 et 6,6 fois. En retenant le haut de la fourchette, fixé à 1 119 roupies, la demande publique dépassait 24,5 milliards de dollars.
Les investisseurs de référence avaient déjà manifesté un fort intérêt. Abu Dhabi Investment Authority, BlackRock et Fidelity figuraient parmi les participants à une tranche de 854 millions de dollars, pour laquelle les offres ont dépassé 25 milliards.
L’opération valorise Jio à 108,3 milliards de dollars. Le groupe, dirigé par Akash Ambani, dessert plus de 500 millions d’utilisateurs mobiles et compte Meta et Alphabet parmi ses investisseurs. Le début des cotations est prévu le 28 octobre.
Pour les investisseurs, la sursouscription confirme l’appétit pour les grandes plateformes numériques indiennes, mais elle ne garantit pas la performance après l’introduction. Une demande très élevée peut soutenir le cours au démarrage tout en augmentant le risque de valorisation. Il faudra comparer la croissance des abonnés, la monétisation des services numériques et les investissements nécessaires au réseau avec le prix payé lors de l’introduction.
