Onsemi renonce à son projet d’expansion de 2 milliards de dollars en République tchèque, un investissement qui devait créer un pôle intégré consacré au carbure de silicium. Le groupe américain et le ministère tchèque de l’Industrie ont décidé d’un commun accord d’arrêter le projet, invoquant l’évolution du marché mondial des semi-conducteurs et une rentabilité devenue moins évidente.
Annoncé en juin 2024, le programme devait couvrir l’ensemble de la chaîne de production, depuis la croissance des cristaux jusqu’aux semi-conducteurs de puissance finis. Ces composants en carbure de silicium sont recherchés pour leur efficacité énergétique, notamment dans l’automobile, les équipements industriels et certaines infrastructures à forte consommation électrique. L’abandon d’un investissement de cette taille constitue donc un signal de prudence sur le rythme de développement des nouvelles capacités.
La décision ne signifie toutefois pas un retrait d’Onsemi de République tchèque. Les activités existantes de silicium et de carbure de silicium à Rožnov pod Radhoštěm resteront opérationnelles et intégrées au réseau mondial du fabricant. Le groupe prévoit également de poursuivre ses recrutements et ses investissements dans l’usine de Rožnov ainsi que dans son centre de développement de Brno. Ces installations doivent continuer à servir les clients de l’automobile, de l’industrie et des centres de données liés à l’intelligence artificielle.
Pour l’investisseur, cette distinction est importante. Onsemi ne ferme pas ses capacités actuelles, mais évite d’engager immédiatement 2 milliards de dollars dans un projet dont le rendement apparaît moins certain. Cette discipline peut protéger le bilan et les flux de trésorerie si la demande progresse moins vite que prévu. À l’inverse, elle peut limiter le potentiel de croissance à long terme si le marché du carbure de silicium repart fortement et si les capacités disponibles deviennent insuffisantes.
L’annonce rappelle aussi que la croissance structurelle d’un secteur ne garantit pas la rentabilité de chaque usine. Les coûts de construction, les subventions, les prix de vente, le taux d’utilisation des équipements et la vitesse d’adoption par les clients déterminent le retour réel sur investissement. Le maintien des sites existants permet à Onsemi de conserver une présence industrielle européenne tout en réduisant le risque associé à une expansion trop ambitieuse.
Cette décision devra être rapprochée des prochaines indications du groupe sur ses dépenses d’investissement et ses perspectives de demande. Les investisseurs suivront en particulier l’automobile, où les cycles de commandes peuvent varier fortement, mais aussi les besoins des applications industrielles et des centres de données.
Pour les valeurs européennes de semi-conducteurs, le message est nuancé. Il ne remet pas en cause l’intérêt technologique du carbure de silicium, mais montre que les fabricants deviennent plus sélectifs. La qualité du carnet de commandes et la rentabilité des nouvelles capacités compteront davantage que les annonces de dépenses seules.