OPay prépare son introduction à la Bourse de New York avec une valorisation pouvant atteindre 4,42 milliards de dollars. La société de paiements numériques prévoit de proposer environ 16 millions d’American Depositary Shares à un prix compris entre 19 et 21 dollars. L’opération pourrait lui permettre de lever jusqu’à 366 millions de dollars, sous le symbole OPAY.
Fondée en 2018, l’entreprise concentre ses activités au Nigeria et propose des paiements, des transferts d’argent, des produits d’épargne et des prêts. Elle est également présente en Indonésie, en Égypte et au Pakistan. Son prospectus fait état d’environ 50 millions d’utilisateurs actifs mensuels au 31 juillet, ce qui lui donne une base importante sur des marchés où l’accès aux services financiers numériques progresse rapidement.
La valorisation demandée représente plus du double des 2 milliards de dollars attribués à OPay lors d’une levée de 400 millions en 2021. Les entités liées à SoftBank détenaient 6,6 % du capital avant l’offre. Les fonds levés et le placement privé concomitant doivent financer la technologie, l’extension du réseau de distribution, de nouveaux marchés, le développement de produits et d’éventuelles acquisitions.
L’opération intervient toutefois dans un environnement moins favorable aux nouvelles cotations. L’inflation et les ventes récentes sur les valeurs liées à l’intelligence artificielle ont réduit l’appétit pour le risque, poussant certaines entreprises à reporter leur introduction. OPay devra donc convaincre sur la qualité de sa croissance, la rentabilité et la maîtrise des risques propres aux marchés émergents.
Pour l’investisseur, le nombre d’utilisateurs constitue un indicateur d’échelle, mais ne suffit pas à valider le prix. La fourchette finale, la demande institutionnelle et les données financières du prospectus seront essentielles pour juger si la valorisation offre une marge de sécurité.
