Forage Orbit Garant a clôturé son exercice 2026 avec une nette accélération de l'activité au quatrième trimestre. Les produits tirés de contrats ont atteint 57,2 millions de dollars canadiens au trimestre clos le 30 juin, contre 47,2 millions un an auparavant. Il s'agit également d'une progression par rapport aux 51,4 millions enregistrés au troisième trimestre.
Cette croissance ne s'est toutefois pas traduite par une amélioration comparable de la rentabilité. Le bénéfice brut du quatrième trimestre s'est établi à 4,6 millions de dollars, soit une marge brute de 8,2 %, contre 7,6 millions et 16,0 % un an plus tôt. La société a enregistré une perte nette de 1,9 million de dollars, soit 0,05 dollar par action, alors qu'elle avait dégagé un bénéfice net de 2,2 millions, ou 0,06 dollar par action, au quatrième trimestre 2025.
Le contraste entre la hausse des revenus et la contraction des marges est le principal élément à retenir. Au troisième trimestre déjà, Orbit Garant avait expliqué la pression sur sa rentabilité par la mobilisation d'appareils pour de nouveaux contrats à long terme au Canada, des phases de démarrage, certains prix hérités de contrats antérieurs et des conditions d'exploitation difficiles. La société avait également annoncé un contrat de forage spécialisé de cinq ans au Canada dont les revenus attendus dépassent 100 millions de dollars sur la période initiale.
Pour les investisseurs, l'enjeu de l'exercice à venir sera donc la conversion de cette montée en activité en marges plus solides. Le nouveau contrat apporte de la visibilité commerciale, mais nécessite aussi des investissements importants et une bonne maîtrise des coûts de démarrage. La trajectoire du bénéfice dépendra de la normalisation opérationnelle et de la capacité du groupe à améliorer la rentabilité de ses nouveaux volumes.