Le fabricant de bagues connectées Oura a décidé de différer son introduction en Bourse aux États-Unis. Cette décision s’inscrit dans une série de reports observés pendant une période habituellement active pour les nouvelles cotations.
Le principal frein vient de la hausse des rendements obligataires et des taux d’intérêt. Lorsque le rendement des actifs sans risque augmente, les investisseurs réduisent généralement les multiples qu’ils acceptent de payer pour des entreprises dont une grande partie de la valeur dépend de profits futurs.
Pour Oura, attendre peut permettre d’éviter une réduction trop importante du prix d’introduction ou une demande insuffisante. Le report comporte aussi un coût, car il retarde l’accès aux capitaux publics et prolonge la dépendance aux financements privés.
Le dossier devient ainsi un indicateur de l’appétit pour les sociétés technologiques grand public. Une réouverture rapide de la fenêtre des introductions dépendra d’une stabilisation des taux, d’une baisse de la volatilité et de la réussite des prochaines opérations mises sur le marché.