Rexel a conclu un accord avec Audax Private Equity pour acquérir GCG, distributeur américain de câbles spécialisés et de solutions de connectivité destinées aux infrastructures critiques. La transaction valorise la cible à environ 1,4 milliard de dollars et doit être finalisée avant la fin de 2026, sous réserve des autorisations réglementaires.
Basée à Chicago, GCG emploie environ 950 personnes sur 16 sites et devrait générer plus de 1,1 milliard de dollars de chiffre d’affaires en 2026. La société affiche une croissance annuelle à deux chiffres depuis 2019 et vise une marge d’EBITA d’environ 11 %. Plus de 75 % de ses revenus proviennent d’offres propriétaires ou à forte valeur ajoutée, comme l’ingénierie, l’assemblage sur mesure et la logistique.
L’intérêt stratégique tient surtout aux marchés finaux. Plus de 60 % des ventes de GCG sont réalisées dans des segments en croissance rapide, notamment les centres de données, les infrastructures électriques, les services aux collectivités et la défense. Rexel augmente ainsi son exposition à la hausse structurelle de la demande électrique et aux investissements liés à l’intelligence artificielle.
Le prix représente un multiple inférieur à huit fois l’EBITDA 2026 estimé après prise en compte des synergies attendues. Rexel indique que l’acquisition devrait être relutive sur le bénéfice net par action dès la première année et créatrice de valeur dans les trois ans. Le financement, qui comprend dette, trésorerie et augmentation de capital, reste toutefois un élément clé de l’analyse pour les actionnaires existants.