EssilorLuxottica bénéficie d’un signal favorable sur sa qualité de crédit. S&P Global Ratings a relevé sa note à long terme de A à A+, avec une perspective stable, après les performances positives enregistrées sur les neuf premiers mois de 2026. L’action progressait de 2 % à 180,70 euros lors de la publication.
L’agence souligne la transformation stratégique du groupe franco-italien. Historiquement centré sur la lunetterie et le consommateur, EssilorLuxottica évolue vers un modèle plus intégré, combinant soins oculaires, produits innovants et technologies médicales. Selon S&P, cette diversification doit renforcer la régularité de la croissance organique et la résilience des résultats.
Les hypothèses de l’agence sont exigeantes mais lisibles. S&P prévoit une croissance du chiffre d’affaires de 4,6 % en 2026, puis d’environ 7,5 % en 2027 et 2028. La marge ajustée selon ses critères devrait rester proche de 25 %. Le groupe devrait en outre générer des flux de trésorerie disponibles opérationnels suffisants pour financer la rémunération des actionnaires et des acquisitions, tout en conservant un ratio d’endettement ajusté compris entre 1,5 et 2 fois.
Pour l’investisseur, le relèvement de notation ne constitue pas directement une prévision sur le cours de l’action. Il signale toutefois une meilleure appréciation de la capacité d’EssilorLuxottica à honorer sa dette et à financer sa stratégie. Cela peut soutenir ses conditions d’accès au crédit et lui laisser davantage de flexibilité pour investir ou réaliser des opérations de croissance externe.
La perspective stable indique que S&P n’anticipe pas de changement rapide de la note. La thèse dépendra néanmoins de la réalisation des objectifs de croissance, du maintien des marges et de la discipline financière en cas d’acquisition importante.
