Soitec s’est distingué à la Bourse de Paris après un changement de recommandation particulièrement favorable. Vendredi vers 14h30, le titre avançait de 8,7 % à 165,60 euros, soit la meilleure performance du SBF 120, tandis que l’indice progressait d’environ 1 %. Les volumes échangés étaient déjà deux fois supérieurs à la moyenne observée sur les quatre séances précédentes.
Bank of America est passée de « neutre » à « achat » et fixe désormais un objectif de cours de 300 euros. La banque fonde son optimisme sur l’essor des centres de données et sur les besoins croissants en bande passante. Dans cette architecture, les ports optiques progresseraient plus vite que les processeurs dédiés à l’intelligence artificielle, ce qui soutiendrait la demande de photonique sur silicium, spécialité de Soitec.
Le groupe français contrôle, selon l’analyse citée, plus de 90 % du marché concerné. Soitec avait par ailleurs indiqué le mois précédent anticiper une multiplication par 2,5 à 3 de son activité de photonique sur silicium durant l’exercice 2026-2027. Bank of America estime qu’une meilleure visibilité sur la demande pourrait conduire l’entreprise à étendre les capacités de son usine de Singapour et, ensuite, à relever ses objectifs financiers pour les exercices suivants.
L’enthousiasme du marché doit cependant être replacé dans le parcours déjà exceptionnel de l’action. Depuis le début de l’année, Soitec affichait une progression de 614 %, portant sa capitalisation à plus de 5,4 milliards d’euros. À titre de comparaison, le SBF 120 reculait de 4 % et l’indice technologique européen gagnait 25 %. BNP Paribas reste d’ailleurs neutre malgré un objectif relevé de 120 à 150 euros.
Le débat d’investissement porte donc désormais sur la capacité de Soitec à transformer son avantage technologique en commandes durables, puis en marges et flux de trésorerie. Une extension industrielle confirmerait la confiance dans la demande, mais augmenterait également les besoins de capitaux et le risque d’exécution.
