Suncor Energy a conclu un accord pour céder à Ithaca Energy ses participations dans trois actifs pétroliers offshore de l’est du Canada. Le prix immédiat atteint 1,2 milliard de dollars canadiens, soit environ 842 millions de dollars américains, payable en numéraire à la finalisation.

Le périmètre comprend 48 % de Terra Nova, 40 % de White Rose et 38,6 % de West White Rose. Le contrat prévoit également un paiement conditionnel pouvant atteindre 350 millions de dollars canadiens, lié à l’évolution future des cours du pétrole. Suncor conservera ses participations dans Hebron et Hibernia.

L’intérêt économique de l’opération dépasse le seul prix de vente. Ithaca reprendra les engagements d’investissement et les passifs futurs associés aux actifs. Ceux-ci incluent un programme de conformité réglementaire des puits de 500 millions de dollars canadiens, qui doit débuter à Terra Nova en 2027, ainsi que des passifs estimés de mise hors service et de location totalisant 1,4 milliard de dollars canadiens.

Pour Ithaca, il s’agit de la première acquisition internationale et d’une entrée dans l’offshore de l’est canadien. Le groupe estime que l’opération aura un effet relutif immédiat sur son EBITDAX ajusté, son flux de trésorerie disponible et son dividende par action dès la finalisation. La transaction est attendue au début de 2027.

Suncor présente cette cession comme un recentrage vers les opportunités offrant la meilleure valeur à long terme. En parallèle, le groupe porte ses rachats d’actions mensuels à 750 millions de dollars canadiens à compter d’octobre, contre 500 millions auparavant.

Pour les investisseurs, la combinaison d’un encaissement immédiat, d’un transfert de passifs significatifs et d’une hausse des rachats d’actions peut soutenir l’efficacité du capital de Suncor. Ithaca obtient une plateforme de croissance, mais assume en retour des dépenses réglementaires et des obligations de démantèlement importantes. La création de valeur dépendra des prix du pétrole, de la performance opérationnelle des champs et du contrôle des coûts futurs.