Tata Motors améliore son offre publique d’achat sur Iveco Group, en portant le prix proposé de 14,10 à 14,40 euros par action. Cette révision intervient alors que les autorisations réglementaires prennent plus de temps que prévu dans plusieurs pays.
Le constructeur indien avait conclu l’an dernier un accord visant l’acquisition des activités de véhicules commerciaux d’Iveco. L’opération valorise ces activités à 3,8 milliards d’euros. L’offre, ouverte au début de septembre, doit se terminer le 26 octobre.
Au vendredi concerné, 28,4 % des actions Iveco visées avaient été apportées à l’opération selon Borsa Italiana. Le nouveau prix offre une prime de 6,77 % par rapport au cours de clôture du 29 juillet 2025. Iveco a accueilli favorablement cette revalorisation, destinée à soutenir le succès de l’offre malgré les délais d’examen réglementaire.
Tata Motors a toutefois fermé la porte à une nouvelle surenchère en qualifiant 14,40 euros de meilleure et dernière offre. À la clôture, l’action Iveco s’échangeait exactement à ce niveau. Le marché ne valorise donc pratiquement plus de potentiel supplémentaire sur le prix, mais conserve le risque que l’opération soit retardée ou ne remplisse pas toutes ses conditions.
Pour les actionnaires d’Iveco, l’arbitrage consiste désormais à apporter les titres ou à attendre l’issue de l’offre, sans espérer officiellement un prix supérieur de Tata Motors. Le calendrier des autorisations et le taux final d’acceptation seront déterminants.
Pour Tata Motors, la hausse de 0,30 euro par action augmente le coût de l’acquisition, mais peut améliorer les chances de réunir les titres nécessaires. La création de valeur dépendra ensuite de l’intégration des activités et des bénéfices industriels attendus.
