La SEC a envoyé des assignations à comparaître aux principales banques de Wall Street — Bank of America, Citi, Goldman Sachs et JPMorgan Chase — pour obtenir des données sur leurs échanges et le calendrier des transactions avec Situational Awareness, le hedge fund spécialisé en intelligence artificielle. Les régulateurs exigent notamment les messages entre les banques et le fonds au sujet des montants empruntés et ont ordonné la conservation de tous les dossiers liés à la société basée à San Francisco. Aucune des parties n’a commenté officiellement et la SEC n’a pas non plus fait de déclaration publique.
Situational Awareness, fondé il y a environ deux ans par Leopold Aschenbrenner, gérait plus de 30 milliards de dollars à son apogée et avait recours à plusieurs dizaines de milliards de dollars d’emprunts. Les documents déposés montrent que la stratégie du fonds s’est fortement durcie avant l’effondrement: des protections en options put valorisées à 8,5 milliards de dollars en mars avaient en grande partie disparu au 30 juin, remplacées par 12,5 milliards de dollars de positions longues directes.
Fin juillet, les titres liés à l’IA ont reculé tandis que des positions short sur des valeurs technologiques traditionnelles sont devenues gagnantes, entraînant des appels de marge massifs. Le portefeuille du fonds a chuté d’environ 67 %; Citadel a racheté la partie cotée du portefeuille à environ 10 % de décote. Une partie de la liquidation a été absorbée par des investisseurs crypto qui détenaient près d’un quart du portefeuille: les actions de minage représentaient 1,99 milliard de dollars au dernier 13F, notamment Core Scientific, Riot Platforms et IREN.
L’enquête de la SEC pourrait ne pas déboucher sur des poursuites, mais les documents demandés aux banques pourraient éclairer la durée et l’ampleur du soutien du crédit à ce pari concentré sur l’IA. Situational Awareness conserve une participation dans Anthropic, qui envisage une IPO, et cette position figure désormais parmi les actifs restants les plus significatifs après la purge de juillet.
