Avis indicatif : À l’achat Cours de référence : 1 418 € au 17 septembre 2026 Horizon : 24 à 60 mois
ASML a réalisé au deuxième trimestre 9,33 Md€ de chiffre d’affaires, une marge brute de 54 % et 2,92 Md€ de résultat net. Le groupe vise désormais 43 à 45 Md€ de chiffre d’affaires en 2026 avec une marge brute de 54 % à 56 %.
La thèse repose sur sa position technologique dans la lithographie avancée. L’IA augmente les besoins en puces de pointe et soutient les investissements en EUV et High NA EUV.
Valorisation : autour de 37 fois les bénéfices 2026 estimés, le titre suppose une exécution très solide.
Catalyseurs : dépenses IA, High NA EUV et montée en capacité des fondeurs.
Risques : restrictions d’exportation, concentration clients, cyclicité et valorisation.
Conclusion : avis indicatif À l’achat sur un horizon long, avec préférence pour les replis.
Cette analyse est pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé.