Avis indicatif : À l’achat Cours de référence : 60,65 € au 18 septembre 2026 Horizon : 18 à 36 mois
Exosens vise désormais un chiffre d’affaires 2026 de 558 à 570 M€ et un EBITDA ajusté de 186 à 192 M€. Au point milieu, cela représente environ 20 % de croissance des ventes et 25 % de progression de l’EBITDA ajusté par rapport à 2025.
La thèse repose sur la montée en capacité des intensificateurs d’image en Europe, la demande dans les drones, l’anti-drone et la surveillance longue distance, ainsi que l’instrumentation nucléaire. Le groupe prévoit aussi de tripler ses capacités de caméras thermiques et de doubler celles des caméras infrarouges refroidies en 2026.
Valorisation : le titre intègre déjà une partie de cette croissance, ce qui rend l’exécution déterminante.
Catalyseurs : confirmation de la guidance, montée en capacité, nouveaux contrats défense et drones, nucléaire.
Risques : valorisation exigeante, exécution industrielle, capex élevé et dépendance aux budgets de défense.
Repères techniques : support indicatif 54-55 €, résistance 61-62 €.
Conclusion : la croissance reste parmi les plus dynamiques de la cote française. Avis indicatif : À l’achat.
Cette analyse est pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé.