Avis indicatif : À l’achat Cours de référence : séance du 18 septembre 2026 Horizon : 12 à 24 mois
Vallourec a remporté un contrat lié au projet Sepia 2 de Petrobras au Brésil avec Subsea7 et participe au projet de stockage de CO2 Prinos en Grèce. Le groupe a également renforcé sa coopération avec Aramco sur les tubes OCTG.
La thèse repose sur la priorité donnée aux produits à forte valeur ajoutée, la discipline de capacité et l’amélioration du bilan. Le stockage de CO2 peut créer un relais de croissance à plus long terme.
Valorisation : le titre conserve une décote liée à son caractère cyclique.
Catalyseurs : contrats offshore, Brésil, Moyen-Orient, stockage de CO2 et désendettement.
Risques : baisse du pétrole, ralentissement des investissements, matières premières et cyclicité.
Conclusion : avis indicatif À l’achat sur 12 à 24 mois.
Cette analyse est pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé.