Le TER, ou Total Expense Ratio, représente les frais courants prélevés chaque année par un ETF. Un TER de 0,20 % signifie qu’environ 0,20 % de l’encours est prélevé annuellement au titre des frais courants du fonds.
Mais le TER ne raconte pas toute l’histoire. Pour mesurer ce que l’investisseur constate réellement, on peut regarder la tracking difference : l’écart de performance entre l’ETF et son indice sur une période donnée. Cet écart intègre les frais mais aussi d’autres éléments, comme la fiscalité sur les dividendes, les revenus de prêt de titres ou l’efficacité de la réplication.
La tracking error mesure autre chose : la régularité avec laquelle l’ETF suit son indice. Plus elle est faible, plus les écarts de performance sont stables dans le temps. Un ETF peut donc avoir une tracking difference limitée mais une tracking error plus élevée, ou l’inverse.
Il faut également tenir compte du spread à l’achat et à la vente, de la liquidité, de la taille du fonds et de la méthode de réplication.
À retenir : pour comparer deux ETF proches, regardez le TER, mais aussi l’écart réel de performance avec l’indice et la qualité de réplication. Le moins cher sur le papier n’est pas toujours le plus efficace.
Quelle idée essentielle faut-il retenir de « ETF : TER, tracking difference et tracking error » ?
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