ADARx Pharmaceuticals s’apprêtait à faire ses débuts au Nasdaq avec une forte prime par rapport à son prix d’introduction. Les indications de marché faisaient ressortir une ouverture autour de 23 dollars par action, contre un prix d’IPO fixé à 17 dollars.
La biotech de San Diego, spécialisée dans le développement de médicaments à base d’ARN pour des maladies rares, a levé environ 446,3 millions de dollars. Elle a vendu près de 26,3 millions d’actions, davantage que les quelque 21,9 millions initialement prévues, dans une opération dont la fourchette indicative était comprise entre 15 et 17 dollars.
L’opération bénéficie aussi d’un soutien industriel. AbbVie avait manifesté son intention d’acheter pour 100 millions de dollars d’actions dans le cadre d’un placement privé parallèle. JPMorgan, Morgan Stanley, TD Cowen et UBS Investment Bank ont dirigé l’introduction.
Une ouverture au-dessus du prix d’IPO traduit une demande initiale solide, mais la performance du premier jour reste un indicateur imparfait de la valeur fondamentale d’une biotech. Pour ADARx, les principaux déterminants à moyen terme seront l’avancement de ses programmes cliniques, la consommation de trésorerie et la capacité du produit de l’IPO à financer les prochains jalons sans dilution rapide supplémentaire.