L’industrie chinoise a retrouvé une légère croissance en septembre. L’indice PMI manufacturier officiel s’est établi à 50,1, contre 49,8 en août, repassant juste au-dessus du seuil de 50 qui sépare expansion et contraction de l’activité.
La production s’est nettement améliorée, avec un sous-indice à 51,7, en hausse de 1,3 point sur un mois. Les nouvelles commandes sont restées en territoire d’expansion à 50,5, malgré un léger recul de 0,1 point. Ces données suggèrent une amélioration de l’activité industrielle, mais encore modérée.
Les divergences restent importantes selon la taille des entreprises. Le PMI des grandes entreprises atteint 50,6, tandis que celui des entreprises moyennes s’établit à 49,7 et celui des petites entreprises à 48,9. L’indice de l’emploi recule à 48,4, ce qui montre que l’amélioration de la production ne se traduit pas encore par une reprise généralisée des embauches.
Pour les marchés, le retour du PMI au-dessus de 50 constitue un signal conjoncturel favorable pour la deuxième économie mondiale. Sa portée doit toutefois être nuancée par la faiblesse persistante de certains indicateurs internes et par le caractère très limité du dépassement du seuil d’expansion.