Cox Capital Partners, spécialiste des solutions de liquidité pour porteurs particuliers d’actifs alternatifs illiquides, annonce l’extension de sa plateforme de rachat au marché en croissance des fonds à rachats périodiques. Après six ans d’activité sur le secondaire ciblant les BDC non cotées et autres véhicules illiquides, la société prévoit, dans les prochains mois, de lancer des offres publiques de rachat pour au moins trois interval funds gérés par trois promoteurs distincts, après leurs prochaines périodes de rachat.
La firme précise que son modèle diffère des plateformes de négociation continue : Cox Capital et ses affiliées achètent directement des positions pour leur propre compte et n’imposent pas de frais de transaction supplémentaires aux investisseurs. Leur rémunération est incluse dans le prix de l’offre publique de rachat, lequel est généralement fixé avec une décote par rapport à la valeur liquidative du fonds. Les prix éventuels seront communiqués via des offres publiques réglementées et des documents déposés auprès de la SEC, plutôt que par des flux de cotation de marché secondaire.
Cox Capital rappelle avoir récemment mené des offres publiques de rachat ciblant des fonds enregistrés gérés par HPS, Apollo, Ares et Blue Owl, et indique son intention de proposer d’autres offres plus tard cette année et en janvier, sous réserve des conditions de marché et réglementaires. John Cox, fondateur et CEO, souligne que rendre la liquidité accessible aux investisseurs particuliers vise à rapprocher leurs capacités de celles des investisseurs institutionnels et à renforcer la confiance des conseillers en gestion de patrimoine pour allouer au long terme.
L’expansion vise à répondre au besoin structurel de liquidités secondaires alors que le crédit privé, l’immobilier, les infrastructures et autres stratégies alternatives attirent davantage d’investisseurs individuels. Cox Capital mettra en œuvre ces opérations en collaboration avec promoteurs de fonds et intermédiaires, tout en rappelant que les références aux gestionnaires cités n’impliquent ni approbation ni partenariat formel.
