CZ (fondateur de Binance) qualifie de « retour » le déplacement récent des capitaux spéculatifs auparavant attirés par les valeurs liées à l’intelligence artificielle. Il décrit ces capitaux comme des « touristes »: mobiles, sensibles aux narrations et rarement présents sur un cycle entier. Selon le texte, l’argent n’a pas disparu mais a simplement migré jusqu’en 2026 avant de réintéresser la crypto.
Parallèlement, River publie un scénario d’allocation plaçant Bitcoin entre 250 000 $ et 840 000 $ sur un horizon de trois à cinq ans. Le cabinet recommande une allocation de 10 % à Bitcoin dans son argumentaire et estime que les conseillers en investissement détiennent actuellement seulement 0,008 % de leurs actifs en BTC, alors que les recommandations de Wall Street vont de 1 % à 7 %. River modélise que si 20–40 % des portefeuilles allouent 2–4 % de leurs 333 000 milliards de dollars d’actifs, les entrées nettes pourraient atteindre 1,3 à 5,3 milliards de dollars, soit un potentiel de prix par pièce situé entre 250 000 $ et 840 000 $.
Glassnode, sur un horizon plus court, note que l’offre détenue par les investisseurs de long terme se situe entre 83 000 $ et 86 000 $, avec un plancher d’accumulation entre 62 000 $ et 65 000 $. Le rapport rappelle le short squeeze du 19 août qui a fait franchir brièvement les 80 000 $ le 27 août, avant une retombée vers 76 000 $, et indique que l’offre en profit est passée de 65 % en mai à 68 % au même niveau nominal de prix.
Le texte signale aussi que les ETF Bitcoin au comptant ont connu des pics d’entrées journalières jusqu’à 290 millions de dollars, mais qu’un turnover secondaire de seulement 3 milliards $ par jour et la remontée du rendement du T-note à 10 ans à 4,8 % ont modéré l’impact. La question centrale reste de savoir si les détenteurs long terme céderont face à la demande, condition nécessaire à la réalisation des scénarios de River.
