Le groupe LDLC montre des signes d'amélioration au deuxième trimestre 2026-2027, sans avoir encore renoué avec la croissance globale. Son chiffre d'affaires trimestriel atteint 132,3 millions d'euros, en baisse de 5,3 % sur un an, après un recul beaucoup plus marqué de 14,3 % au premier trimestre.

Sur l'ensemble du semestre, les revenus s'établissent à 241,3 millions d'euros, en diminution de 9,6 %. Le volume d'affaires résiste mieux, à 266 millions, soit un repli de 6,4 %. Au deuxième trimestre, il atteint 147 millions et ne baisse que de 1,3 %. L'écart avec le chiffre d'affaires s'explique notamment par la montée en puissance de la place de marché de Rue du Commerce.

Cette dernière double son volume d'affaires trimestriel à 12,5 millions d'euros, en hausse de 104,3 %. Sur le semestre, elle atteint 19,2 millions, soit une progression de 71,5 %. Ce développement accélère l'activité, mais une place de marché comptabilise généralement une commission plutôt que la totalité des ventes réalisées, ce qui limite sa contribution directe au chiffre d'affaires.

Le principal moteur est le BtoB. Les ventes aux entreprises progressent de 16,1 % au deuxième trimestre et de 9,7 % sur le semestre, à 75,7 millions d'euros. LDLC observe des besoins persistants de modernisation et de sécurisation des parcs informatiques, avec des budgets davantage orientés vers les équipements adaptés aux usages de l'intelligence artificielle.

Le BtoC reste plus difficile. Son chiffre d'affaires recule de 13,1 % au deuxième trimestre et de 16,9 % sur le semestre. Les ventes en ligne baissent de 15,2 % sur le trimestre, tandis que les boutiques limitent leur recul à 9,8 %. Le groupe évoque l'absence de nouveautés technologiques majeures et des prix de composants élevés, notamment pour la mémoire.

Pour l'investisseur, la normalisation des stocks constitue un point favorable. LDLC attend une baisse de plus de 20 millions d'euros au premier semestre, ce qui devrait soutenir la trésorerie et réduire le risque d'obsolescence. Le groupe confirme également un objectif de marge d'EBE dans la continuité de l'exercice précédent.

Le redressement reste néanmoins incomplet. L'amélioration du BtoB et de Rue du Commerce doit encore compenser durablement la faiblesse des particuliers. Les prochains indicateurs clés seront la marge, la conversion des stocks en trésorerie et le retour éventuel de la demande BtoC. Le dossier présente une inflexion positive, mais pas encore une reprise généralisée.