Le développement de l’intelligence artificielle ne profite pas uniquement aux fabricants de puces.

Il entraîne également une forte demande pour les équipements électriques capables d’alimenter, protéger et connecter les data centers.

Schneider Electric et Legrand sont devenus deux bénéficiaires directs de cette tendance.

Les data centers représentent environ 30 % de l’activité ou des commandes de ces groupes selon les indicateurs publiés.

Chez Legrand, les revenus liés aux centres de données ont progressé de près de 40 % sur neuf mois et de près de 50 % au troisième trimestre.

Schneider Electric affiche également une forte dynamique dans ce segment, avec une demande très soutenue.

Cette croissance a permis aux deux groupes de relever leurs objectifs.

Mais cette réussite crée aussi une nouvelle dépendance.

Lorsque le marché doute du niveau futur des investissements dans l’IA, les actions Schneider et Legrand peuvent réagir très fortement.

Les investisseurs doivent donc distinguer deux phénomènes.

Le premier est opérationnel : la demande reste aujourd’hui élevée.

Le second est boursier : les valorisations intègrent déjà une partie importante de cette croissance future.

La construction traditionnelle, aujourd’hui moins dynamique, pourrait toutefois offrir un relais supplémentaire si elle repart.

Le dossier devient donc plus équilibré qu’une simple exposition à l’IA.