Nike (NKE) a vu son cours tomber à 39,09 $ lundi, ramenant la valorisation du groupe à environ 58 milliards de dollars. Rapporté au nombre d'actions en circulation au moment du record de 2021, la capitalisation maximale atteignait près de 255 milliards de dollars. Depuis le 5 novembre 2021, l'action affiche une baisse d'environ 78 %, soit un recul étalé sur 57 mois.
Par comparaison, Bitcoin se négociait près de 64 325 $ lundi, en hausse de 2 % en 24 heures, et reste autour de 50 % sous son record de 126 080 $ atteint le 6 octobre 2025. La baisse de BTC s'est concentrée sur un horizon de 10 mois, et ses niveaux actuels renvoient à 2024, tandis que Nike est revenu à des prix de 2014.
Plusieurs facteurs opérationnels expliquent la détérioration chez Nike. L'exercice 2026 a généré 46,4 milliards de dollars de chiffre d'affaires, stable en données publiées mais en repli de 2 % à taux de change constants, et le bénéfice par action a reculé de 3 %, à 2,10 $. Le mix de ventes s'est détérioré: les ventes via distributeurs (segment de gros) ont progressé de 6 % à 27,5 milliards, quand Nike Direct — plus profitable — a reculé de 6 % à 17,7 milliards. Converse a chuté de 31 %, à 1,2 milliard.
La région Grande Chine est particulièrement impactée: chiffre d'affaires en baisse de 11 % à 5,85 milliards et bénéfice en recul de 20 % à 1,28 milliard. La marge brute du quatrième trimestre est annoncée à 49,2 %, mais elle intègre un remboursement attendu de droits de douane de 986 millions de dollars; hors cet effet, la marge est restée quasiment stable.
Sur le plan stratégique et réputationnel, l'acquisition de RTFKT le 13 décembre 2021 — studio NFT racheté à l'apogée du titre — puis sa fermeture début 2025 et le litige de 5 millions de dollars ont marqué l'histoire récente de la marque. Les changements de direction se poursuivent: Elliott Hill est revenu en octobre 2024 et David Denton a pris la fonction de directeur financier le jour de ce nouveau plus bas; Matthew Friend partira le 4 septembre.
Enfin, Wall Street affiche encore un objectif moyen à 50,66 $ (soit ~30 % au-dessus du cours de clôture), avec JPMorgan plus pessimiste à 40 $. Le dividende annuel de 1,64 $ offre un rendement supérieur à 4 %, souvent cité comme argument des investisseurs cherchant un revenu.
